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多元资本进军券业提速 掀合资与民营券商热潮

2016-04-01 09:36:47来源: 21世纪经济报道 编辑:

随着申港证券获批设立,多元资本进军券业再次引起社会关注。

21世纪经济报道记者注意到,在证监会排队申请的券商中名单中,包括申港证券在内,共有4家来自地方自贸区、金融改革试验区的证券公司,占比达67%。

地方“金改”正掀起合资民营证券公司成立的热潮。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示,“自贸区的政策更宽松、更开放;从审批角度来看,手续更简洁和更便利。而这些证券公司更多是从事跨境业务。”

地方“金改”走出的券商

上海自贸区申港证券、深圳前海汇丰前海证券陆续提交申请后,今年3月中旬,又有两家来自地方金改试验区的券商递交申请材料。

公开信息显示,3月15日证监会接收有关温州众鑫证券股份有限公司(下称“众鑫证券”)的材料,材料目前在补正阶段。

温州中小企业促进会会长周德文向21世纪经济报道记者表示,温州一直在筹建证券公司,希望能成立一家以温商资本为主参与的证券公司。

21世纪经济报道记者了解到,以“温州”字号证券公司的申请成立,是温州金融综合改革(下称“温州金改”)的重要一环。

据周德文介绍,温州是金改实验区,希望在证券业有所突破,第一步吸引更多大券商来温州设立分支机构;第二步成立以温商为主的证券公司。

据了解,2012年3月28日国务院常务会议决定设立温州市金融综合改革试验区,并确定了十二项主要任务。其中一项指出,“支持民营资本进入证券、投资咨询等领域,争取在温州设立证券公司,支持更多的证券、基金、期货公司到温州设立分支机构。”

“证券业在温州发展不错,各大证券公司在温州设立分公司。但温州需要有自己的证券公司,优质企业要发行债券、城投来融资,需要证券公司参与承销,但现在都是借助其他券商的力量,一是不方便,二是规模上不去。”周德文表示。

同样从金融改革试验区走出的一家券商来自云南——大华继显陆金(云南)证券,目前材料也在补正阶段。

21世纪经济报道记者了解到,大华继显陆金(云南)证券是一家合资证券公司,外资来自大华继显控股有限公司(下称“大华继显”)——新加坡最大的证券公司,主要经营新加坡、香港、泰国、马来西亚、印尼、菲律宾等地的股票经纪及投资银行业务。

早在2014年5月,云南金控股权投资基金股份有限公司(下称“云南金控股权基金”)与大华继显(香港)证券有限公司签署了联合发起设立合资证券公司的框架协议。

而这家合资券商拟在云南沿金综改区成立,全名为“云南省广西壮族自治区沿边金融综合改革试验区”,旨在促进沿边金融、跨境金融、地方金融改革先行先试,促进人民币周边区域化,提升两省区对外开放和贸易投资便利化水平。此前我国境外的首家合资证券法人机构——太平洋老挝合资证券公司,也是该试验区的成果之一。

董登新分析,这类自贸区、金融改革区的定位与离岸市场相似,更为开放和国际化。“在自贸区设立的证券公司,从监管上看,它们的牌照有别于其它券商牌照,定位也与其它券商不一样,服务对象不一样,主要做跨境投资的金融服务。”

合资券商生存状况不乐观

尽管民营、合资证券公司的申请加速增加,然而观察已有的9家合资券商(除申港证券外)生存状况,并不乐观。

目前除了中金公司和瑞银证券受特批获得全牌照业务外,其它合资券商只有投行业务牌照,无法涉足经纪业务、资管业务、自营业务,若遇IPO暂缓,容易陷入困境。

据wind不完全统计,中德证券、东方花旗证券、华英证券、瑞信方正证券2015年营业收入和净利润均在倒数十名内。

不过,合资券商投行业务在券业内稍显竞争力。wind数据显示,中金公司2015年股票承销收入以及债券承销金额在9家合资券商内排名第一,在券业分别排名第7、第5。

中德证券、瑞银证券2015年股票承销收入在业内分列第14、第18名。中德证券以增发收入为主,增发揽2.20亿元;瑞银证券首发业务表现不错,获3.07亿元IPO收入。

摩根士丹利华鑫证券与东方花旗证券,在2015年分别承销债券650.56亿元、535.90亿元,在券业依次排名第13、18名。

深圳一名非银研究员表示,合资券商生存困境主要原因是牌照不全,此外因内部文化和理念问题,容易出现冲突。

深圳一名投行人士分析,合资券商的投行业务优势并不明显。“合资券商优势在于有人才团队可以提供海外经验,方案设计上有创新。但普通券商也可以在国外引进团队,并且普通券商本土资源丰富,项目获取能力强。”

不过,他看好以金改试验区、自贸区起点出发的合资券商。“这些券商有当地政策支持,项目资源丰富,是一个不错的起点。”

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