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2016-03-21 09:26:02来源: 证券日报 编辑:
自2016年3月21日起，中国证券金融公司恢复转融资业务182天、91天、28天、14天、7天等五个期限品种，并下调各期限转融资费率。对此，国信证券认为，下调举措传递了两层重要信息，或为资金面底部信号。第一，杠杆已处于合理甚至偏低区间。第二，此次费率下调对券商两融利率调整具有指导意义，或将引导券商下调两融利率，进一步稳定市场情绪及信心。据《证券日报》研究中心统计显示，沪深两市融资融券余额在连续下降，创出16个月新低后，3月17日有所回升，余额达8396.1亿元。从个股融资情况看，3月份以来截至17日，处于期间融资净买入的个股有358只。其中，钢铁、轻工制造和有色金属等三行业期间融资净买入标的股数量占行业内融资融券标的股总数比例居前。今日本文特对上述三行业及其相关个股进行分析研究，以飨读者。
钢铁 钢价反弹有望持续
钢铁作为我国大力淘汰过剩产能、加强供给侧改革的重点领域之一，在融资客的追捧下，未来板块或将继续活跃，据《证券日报》记者统计，3月份以来截至17日，钢铁板块13只两融标的股中，有10只个股处于期间融资净买入状态，占比76.92%，在28个申万一级行业中排名第一。
具体来看，在上述10只个股中，河钢股份以1.21亿元期间净买入额居首，而宝钢股份以6467.82万元次之，另外本钢板材（4546.10万元）、久立特材（3238.84万元）、重庆钢铁（3135.49万元）、酒钢宏兴（2845.99万元）、鞍钢股份（1732.91万元）等个股期间融资净买入额均在1000万元以上。
市场表现方面，上述10只个股3月份以来均实现不同程度上涨，其中新兴铸管、本钢板材、久立特材、酒钢宏兴、重庆钢铁等个股月内累计涨幅均在10%以上，分别为：15.38%、14.90%、12.84%、11.81%和10.12%，表现突出，值得关注。
从行业基本面来看，房地产业加速去库存和钢铁行业去产能，均使得钢铁产业基本面回暖有望延续。统计局数据显示，受商品房销售持续向好的影响，今年前2个月房地产开发投资9052亿元，同比增长3%，增速比去年全年提高2个百分点。
招商证券表示，坚定判断钢铁、汽车等下游需求将有所好转，钢价反弹可持续，目前公布的数据已证明行业基本面确有实质性改善。短期内随着旺季来临，需求端还将持续向好，反弹仍将持续。推荐组合：河钢股份、首钢股份、三钢闽光、新兴铸管、柳钢股份、钢研高纳、宝钢股份、武钢股份、大冶特钢、西宁特钢、永兴特钢、攀钢钒钛。
轻工制造 冠豪高新月内涨幅达30.50%
据《证券日报》记者统计，3月份以来截至17日，轻工制造板块15只两融标的股中，有10只个股处于期间融资净买入状态，占比66.67%，在28个申万一级行业中排名第二。
具体来看，在上述10只个股中，鸿博股份以9277.10万元期间净买入额居首，而冠豪高新以4354.47万元次之，另外太阳纸业（2851.82万元）、明牌珠宝（2052.19万元）、德力股份（1878.73万元）、宜华木业（1727.87万元）、东方金钰（1675.12万元）、景兴纸业（1549.11万元）、奥瑞金（1285.25万元）等个股期间融资净买入额均在1000万元以上。
市场表现方面，上述10只个股中，除奥瑞金外，其余9只个股月内表现全部跑赢同期大盘（沪指月内累计上涨9.94%），其中冠豪高新以30.50%累计涨幅稳居第一，而德力股份以21.76%次之，另外，陕西金叶（21.15%）、宜华木业（21.10%）、鸿博股份（19.06%）、东方金钰（16.63%）等个股期间累计涨幅均在15%以上，表现突出。
个股方面，冠豪高新作为上述个股中市场表现最为抢眼，且融资客积极抢筹的个股，其未来表现也受到了国金证券、中信建投、方正证券等多家机构的肯定，其中，国金证券表示， 营改增提速到5月1日起全面实施，公司今明两年业绩不确定性基本消除。同时，彩票无纸化的放开和“互联网+税务”发票服务都有望成为公司业务拓展方向，中国诚通的央企改革动作亦或将使公司间接受益。维持公司2016年至2017年每股收益分别为0.13元/0.45元的预测，给予 “买入”评级。
有色金属 8只个股期间融资买入额均超亿元
据《证券日报》记者统计，3月份以来截至17日，有色金属板块54只两融标的股中，有32只个股处于期间融资净买入状态，占比59.26%，在28个申万一级行业中排名第三。
具体来看，在上述32只个股中，山东黄金（2.78亿元）、赣锋锂业（2.63亿元）、中金黄金（2.16亿元）、鹏欣资源（1.84亿元）、恒邦股份（1.73亿元）、锡业股份（1.54亿元）、中国铝业（1.24亿元）和中金岭南（1.10亿元）等8只个股期间融资净买入额均在1亿元以上，另外，盛和资源（9428.47万元）、门钨业（8449.65万元）、吉恩镍业（6937.82万元）、科力远（6110.52万元）、江西铜业（6010.34万元）、云南铜业（5604.45万元）、五矿稀土（5445.44万元）和云铝股份（5233.47万元）等个股期间融资净买入额也较为居前，均在5000万元以上。
市场表现上，在上述32只个股中，有20只个股月内表现跑赢大盘，其中赣锋锂业、商赢环球、吉恩镍业、沃尔核材等个股月内累计涨幅均在20%以上，表现突出。
投资策略上，光大证券表示，上半年仍是有色金属行业较好的投资窗口。第一，宽松的外围货币环境为大宗商品价格反弹奠定基础；第二，虽然一季度基本金属价格多有反弹，但短期波动加剧反而影响企业复产预期，供给侧改革的逻辑仍然有效；第三，一、二季度低迷的中国经济数据有望倒逼稳增长政策加码。建议三个方向择股。第一，关注价格上涨预期的钨品种。第二，供给侧改革投资机会，关注锡、锌、铝品种。第三，股价具有安全边际的小市值、绩优公司。推荐常铝股份、久立特材、章源钨业、锡业股份等。
事关两融，皆无小事。在经历杠杆牛市后，这在A股市场似乎已成共识。
中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)近日宣布，自3月21日起恢复转融资业务五个期限品种并下调费率。此举再次引发市场极大关注，并被认为是鼓励和引导杠杆资金进场的大利好。与此观点相佐证的是，2014年8月时转融资费率下调后，杠杆牛市行情随即启动。
不过，伴随券商融资渠道日趋多元、后市行情的市场预期不一，此背景下的转融资业务虽全面回归，或难以重现此前“一呼百应”的盛景。
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